증권사 대체투자
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증권사 대체투자
요즘 재테크 관련 뉴스를 보면 다들 ‘MZ세대 대체투자 열기 뜨겁다’ 는 식의 기사가 쏟아지고 있다. 그 내용을 읽어보면 대체로 젊은 세대가 소비를 극단적으로 줄이면서까지 재테크에 적극적으로 뛰어드는 풍속도를 전하고 있다. MZ세대는 50플러스포털 | 50 포탈 대체투자가 뭐길래, MZ세대는 또 뭐길래 1980년부터 2004년생까지를 일컫는 밀레니얼 세대와 1995년부터 2004년 출생자를 뜻하는 Z세대를 합쳐 일컫는 말이다.
대체투자 관심 증가
현재 이들을 대상으로 하는 재테크 정보들을 보면 예금이나 적금, 보험 등의 전통적인 금융, 그리고 전통적인 투자 대상인 주식과 채권에 대한 것이 아니다. P2P, 달러나 금, 부동산 리츠(REITs) 등 매우 다양한 대체투자(Alternative Investment) 를 대상으로 하고 있다. 대안투자라고 불리기도 하는 대체투자는 어느 순간 재테크에 관심을 갖는 이들에게 일상적인 용어가 되었다.
대체투자는 2008년 글로벌 금융위기 이후 주식과 채권 가격이 동반 하락하면서 주목받기 시작했다. 저금리 체제가 고착되면서 2010년 초반까지 기관투자 중심으로 성행하다가 그 이후 개인 투자자들도 가세하면서 대체투자 시장이 대중화되었다. 대체투자는 주식과 채권이 아닌 다른 대상에 투자하는 것을 말하며 사모펀드, 부동산, 원자재, 원유, 금, 선박, 항공기, 미술품, 포도주, 벤처기업, ETF(상장지수펀드)까지 원리적으로 모든 것이 투자대상이 될 수 있다.
MZ세대의 대체투자
최근 MZ세대 사이에 회자되었던 한정판 스니커즈 재테크가 그 예라 할 수 있다. 비싼 한정판 스니커즈를 구매해 인터넷 사이트에서 샀던 가격의 3배 가격을 붙여 되파는 것이다. 대체투자의 원리를 가장 심플하게 보여주는 사례라 할 수 있다. MZ세대만 대체투자를 하는 것은 아니다. 최근 코로나 사태가 장기화되면서 미국에서는 포도주 재테크에 열을 올리는 사람도 늘었다. 집안에 있는 시간이 많아지면서 포도주 소비가 늘었기 때문이다.
대체투자는 주식과 채권 시장의 변동성과 상대적으로 상관관계가 낮은 곳에 자산을 투자해 안정적인 수익률을 올리는 것을 말한다. 위험은 주식보다 낮고 채권보다는 높으며, 수익은 채권보다 높으나 주식보다 낮다. 저금리 시대의 대표적인 중위험 중수익을 추구하는 재테크라 할 수 있다. 이런 장점 때문에 근로 활동 없이 긴 노후생활을 영위해야 하는 고령화 시대의 은퇴자들에게 추천할 수 있는 재테크이기도 하다.
최근 MZ세대는 크라우드 펀딩을 통해 영화나 미술품 등 문화 콘텐츠에 대한 투자도 활발하다. 예술 투자 플랫폼을 통해 수십 억을 호가하는 미술품을 단돈 20만 원에 소유권을 구매하기도 한다. 물론 분할판매 된 투자 상품이다. 소유권을 가진 회원들은 예술품의 대여와 전시 등을 통해 발생하는 부가수익과 매각 시 발생하는 매각대금을 보유 비율 별로 보상받는 구조다.
모든 것이 투자 대상
미국에서는 럭셔리 소장품에 투자하는 대체투자 플랫폼이 새롭게 선보여 화제라고 한다. ‘랠리(Rally)’라는 플랫폼은 희귀 자동차와 스포츠 기념품, 빈티지 도서 등 소장가치가 있는 다양한 물건들을 매입한 뒤 이 대체자산을 주식으로 나눠 투자자에게 5달러에 제공한다. 국내에도 이 비슷한 플랫폼이 등장해 주목을 받을 가능성이 높다.
달러, 금, 원유, 50플러스포털 | 50 포탈 대체투자가 뭐길래, MZ세대는 또 뭐길래 원자재뿐 아니라 이제 우리 주변의 모든 것이 대체투자의 대상이 되고 있다. 취미생활이 언제 대체투자 상품으로 변할지 50플러스포털 | 50 포탈 대체투자가 뭐길래, MZ세대는 또 뭐길래 모른다. 주식이나 채권처럼 전통적인 투자 대상도 좋지만 투자금의 일부는 다양한 투자 대상의 대체투자로 눈을 돌려보는 건 어떨까?
증권사 해외 대체투자 투자손실 우려 1년새 1.7조 원 더 커져
국내 증권사들의 해외 대체투자 가운데 손실이 예상되거나 원리금 연체가 발생할 가능성이 있는 투자 규모가 늘어났다.
지난해 6월 말 기준 국내 증권사들이 외국에 있는 부동산과 사회간접자본(SOC) 등에 투자한 자금 중 9조2000억 원가량이 손실 위험에 처한 것으로 파악됐다. 이는 2020년 상반기 기준 해외 대체투자 부실ㆍ요주의 규모 7조5000억 원에 비해 1조7000억 원 증가한 수준이다.
대체투자는 주식·채권 등 전통적 투자상품을 제외한 부동산·인프라·원자재·항공기·선박 등 대안의 자산에 투자하는 방식을 말한다. 해외투자 구조는 주로 외국 자산을 편입한 국내 운용사의 펀드를 인수한 뒤 투자자에게 재매각ㆍ보유하거나, 외국 운용사의 역외펀드를 기초자산으로 파생결합증권(DLS) 상품을 만들어 판매하는 방식이다.
2017년 이후 대형 증권사 중심으로 해외 오피스빌딩·호텔·SOC 등에 대한 투자를 경쟁적으로 확대해왔다.
금융감독원이 지난해 1월 4일 발표한 ‘증권사의 해외 대체투자 현황 및 향후 대응방안’에 따르면, 2020년 상반기 기준 증권사 해외 대체투자 규모는 48조 원이었다. 투자지역은 미국이 37%로 가장 많고, 이어 영국 11%, 프랑스 9%, 독일 7% 등의 순이었다.
투자대상은 부동산의 경우 오피스(12조2000억 원), 호텔·콘도(4조5000억 원)가 많았다. 특별자산의 경우 발전소(10조1000억 원), 항만·철도(4조3000억 원)가 많았다.
1년이 지난 2021년 6월 말 기준 증권사의 해외 대체투자 규모는 52조5000억 원으로 파악됐다. 1년 사이 해외 대체투자 규모가 4조5000억 원 늘어났다는 얘기다.
이 가운데 35조7000억 원은 투자자에게 재매각됐고, 나머지 16조8000억 원은 직접 보유 중인 것으로 파악됐다. 해당 자산은 미국(21조1000억 원), 영국(6조 원), 프랑스(4조2000억 원) 등에 주로 투자하고 있는 것으로 확인됐다.
폭락장서 대체투자로 눈 돌리는 자산운용사들
'비상장사 발굴' PE 시장 간접투자…"헤지 기대"
2026년 글로벌 대체투자 시장 '23조' 성장 관측도
미국발(發) 긴축 공포에 주식은 물론 채권시장까지 살얼음판을 걷자 자산운용업계의 움직임도 분주해졌다. 최근 부쩍 대체자산 투자에 공을 들이고 있는 것이다.
증시 조정이 본격화되면서 주식 같은 전통적인 자산으로는 승부를 보기 어렵다는 판단에서 나온 전략으로 읽힌다.
22일 금융투자업계에 따르면 미래에셋자산운용은 글로벌 사모펀드(PE) 및 벤처캐피탈(VC)에 투자하는 펀드 출시를 앞두고 있다. 펀드명은 '미래에셋글로벌PE&VC'로 회사가 지난달 제출한 신고서가 금융감독원의 심사를 최근 통과해 펀드 효력이 발생했다.
/그래픽=비즈니스워치
이 펀드는 일반적으로 시장에 공개되지 않은 유망 비상장 기업에 투자하거나 대출을 실행하는 사모투자 시장에 집중적으로 투자한다. 시장 상황에 따라 상대적으로 리스크가 있지만 높은 잠재수익을 가진 50플러스포털 | 50 포탈 대체투자가 뭐길래, MZ세대는 또 뭐길래 VC에도 전략적으로 접근한다.
물론 대체펀드 운용 및 직접투자로 수익을 내는 상장 PE 운용사나 지주회사의 '주식'에 투자한다는 점에서는 공모펀드다. 그러나 신규 기업을 발굴하고 선제적으로 투자하는 운용전략상 엄연한 대체투자 상품으로 볼 수 있다.
미래에셋자산운용은 "사모투자 시장에 간접 투자하며 PE 전략을 기본적으로 가져가되 VC와 해외 상장 기업인수목적회사(SPAC·스팩)도 포트폴리오에 일부 담아 변동성을 관리할 것"이라고 설명했다.
대체투자에 특화된 상장지수펀드(ETF)도 시장에 모습을 드러낸 참이다. 한화자산운용은 글로벌 3대 PE인 블랙스톤(BX)과 콜버그크래비스로버츠(KKR), 칼라일그룹(CG) 등을 담은 대체투자 상품 'ARIRANG 미국대체투자 TOP10MV ETF'를 지난달 출시했다.
앞선 3개 PE를 필두로 운용자산이나 매출액의 75% 이상이 대체자산으로 구성된 미국 대형 상장기업 10개 종목에 투자한다.
성적표도 나쁘지 않다. 지난달 11일 상장 이후 마이너스(-) 5.67%의 수익률을 기록하며 비교적 선방하고 있기 때문이다. 같은 기간 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수(-6.61%)와 다우존스30산업평균지수(-6.11%)를 모두 앞섰다.
대체투자는 주식이나 채권 같은 전통적인 투자자산의 대안적 성격의 투자로 PE와 VC, 인프라, 부동산 등이 그 자산군으로 분류된다. 특히 최근 들어서는 주식과 채권값이 모두 밀리면서 이같은 대체투자가 투자 대안처로 부상하는 모양새다.
글로벌 대체투자 AUM은 오는 2026년 23조2100억달러까지 불어날 전망이다. / 자료=프레퀸(Prequin)
글로벌 리서치기관 프레퀸(Prequin)에 따르면 최근 7년간 글로벌 대체투자 운용자산(AUM)은 연평균 10.7% 성장했다. 지난해말 기준 13조달러인 대체투자 AUM은 2026년 23조2100억달러까지 불어날 전망이다. PE 50플러스포털 | 50 포탈 대체투자가 뭐길래, MZ세대는 또 뭐길래 투자는 그중에서도 절반 이상을 차지할 것이라는 게 프레퀸의 관측이다.
김성훈 한화자산운용 ETF사업본부장은 "대체투자는 기존 전통자산과의 낮은 상관관계로 분산투자 효과가 있는 데다 대상 자산의 상당수가 실물자산이어서 인플레이션 헤지(hedge·위험분산) 수단으로도 활용할 수 있다"며 "특히 인플레이션과 경기침체 우려가 커지는 시기에는 전통자산보다 안정적이고 높은 수익률을 기대할 수 있다"고 조언했다.
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