FX마진의 롤오버와 마진콜 이해

마지막 업데이트: 2022년 7월 11일 | 0개 댓글
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하나은행 하나금융경영연구소

▶ 외화유동성 경색의 원인은 글로벌 신용경색, 국내 파급경로는 외채의 롤오버 문제 ■ 글로벌 금융불안으로 외화차입 여건이 대폭 악화됨에 따라 국내 외화유동성이 급격히 악화 ● 리먼브라더스의 파산보호 신청 이후 글로벌 신용경색이 확대됨에 따라 그 여파가 국내에 파급되어, 외화표시 채권 가산금리, 달러 콜 금리 등 외화차입 관련 모든 장단기 금리가 폭등 ● 여기에 환율 급등에 따른 파생상품 관련 손실을 현재화하는 과정에서 대규모 달러 수요가 증가하는 반면에 불안심리에 따른 달러 매도 물량의 급감으로 현물환 시장에서 달러 품귀 현상 발생 ■ 최근 국내 외화유동성이 악화된 배경에는 크게 증가한 단기 외채의 롤오버 문제가 존재 ● 최근 2~3년 간 조선업의 수주 증가 및 투신사들의 해외 증권투자 증가에 따라 환헤지를 위한 선물환매도가 급증하는 가운데, 카운터파티인 은행은 대규모의 외화자금을 단기 위주로 차입 ● 선물환 매도가 해소되는 데는 2~3년이 걸리는 반면 외화자금은 단기로 차입하여 기간 미스매칭 문제 발생. 결국 글로벌 신용경색으로 롤오버가 힘들자 국내 외화유동성이 급격히 악화 ▶ 중장기 외화유동성 여건의 개선이 기대되나, 단기적으로 유동성 경색 기간이 중요 ■ 기존의 선물환 매도 수출대금의 유입 등으로 외화차입 압력은 상당히 완화될 전망 ● 국내 조선사들의 본격적인 선박 인도로 국내에 유입되는 선박대금이 증가하면서 단기 외채의 롤오버 부담이 대폭 완화되는 한편, 해운경기 둔화 및 글로벌 금융불안으로 인한 선박수주 둔화와 해외 펀드투자 위축 등에 따라 선물환매도 수요는 점차 감소할 것으로 예상 ● 여기에 외국인들의 국내 주식매도세가 다소 완화되는 한편 재정거래 차원의 채권투자는 지속될 것으로 예상되어 국내 외화유동성 여건은 크게 개선될 것으로 판단 ■ 중장기 차원의 외화유동성 개선 가능성에도 불구 단기적으로 정부의 유동성 공급은 필수적 ● 지금의 외화유동성 악화는 국내 펀더멘털 차원에서의 구조적 문제점을 반영한 것이라기보다는, 외화차입 급증과 기간 미스매칭에서 비롯되는 마찰적인 문제라고 할 수 있음 ● 하지만 외화유동성 공백이 장기화될 경우 국내 금융시장과 실물경제 전반에 심각한 후유증을 남길 수 있어, 단기적으로 정부의 적극적인 외화유동성 공급 등 안전장치의 확보가 절실

▶ The spread of the global credit crunch to Korea and difficulties in rolling over foreign debt are the cause of the recent foreign currency liquidity crunch ■ Long and short-term interest rates related to foreign currency financing are surging, reflecting a rapid deterioration in Korea’s foreign currency liquidity ● Following the collapse of Lehman Brothers, long and short-term interest rates for foreign currency debt have surged. This indicates a rapid deterioration in Korea’s foreign currency liquidity. ● In addition, mounting losses on FX-related derivatives such as KIKO caused by the surging exchange rate have driven large-scale demand for dollars in the Korean FX market. This, combined with other negative FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 factors, have further exacerbated the foreign currency liquidity problem. ■ The global credit crunch has spread to Korea by way of the rollover of short-term foreign debts, and in order to alleviate the foreign currency liquidity problem in Korea, the global money market crunch must recede ● Over the past 2~3 years, new orders for Korean shipbuilding firms and rising investments in foreign securities by investment trust companies have driven growing forward exchange sales. Banks, which were the counterparties to these transactions, borrowed foreign currency on a large scale with mostly short-term maturities. ● The forward exchange sales will take 2~3 years to be resolved, but foreign currency borrowings had short-term maturities. Difficulties in rolling over this debt amid the global credit crunch made the maturity mismatch worse, and exacerbated the foreign currency liquidity problem. ▶ Korea’s foreign currency liquidity is expected to improve in the long run, but how long the current turmoil lasts is the key ■ FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 Payments for ship exports will lead to forward exchange sales being closed, which will in turn ease the pressure from foreign currency borrowings ● The slowdown in the global maritime transportation industry will lead to declining new orders for Korean shipbuilders in 2009. However, payments for large-scale deliveries of ships will lead to rising inflows of foreign currency. ● Net dollar inflows are unlikely as funds from payments for ship exports will be used to pay down foreign debts. However, the burden of rolling over short-term debts will be largely relieved. ● In addition, net selling of Korean equities by foreign investors is expected to slow, and foreign investment in Korean bonds for arbitrage is likely to continue. As a result, Korea’s foreign currency liquidity is likely to improve. ■ In spite of the prospects for improvements in foreign currency liquidity in the long term, the Korean government will need to supply liquidity in the short run ● The current deterioration in foreign currency liquidity does not reflect the structural and fundamental weakness in Korean financial system, but has stemmed from the frictional FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 weakness due to the rapid increase of external borrowing. ● However, a protraction of the foreign currency shortage would have a significantly negative impact on the financial system and real economy. In light of the fact that markets are not functioning smoothly, the government will need to supply foreign currency liquidity in the short run.

외환거래 롤오버

Margin Call 이란 무엇인가?

이미 FX마진 거래에서 가장 무서운 것이 마진콜이 있다는 것을 아는 사람도 있을 것이다.

이것은 FX거래에서 거래자가 자신의 가진 돈 이하로 더 이상 손실을 막기 위해 즉 사진이 가진 돈 만큼만 손신을 감당하게 하는 보호정책이다.

하지만 누구나 이것을 당하고 싶지는 않을 것이며 또한 이에 대한 두려움을 가진다.

이것은 결손 처리를 하지 않고 또는 너무 많은 거래량으로 자신이 가진 돈으로 거래의 욕심에서 발생하는 경우가

대부분인데 그래서 항상 손절매 (STOP LOSS)를 짧게 하고 거래량을 작게 가져가라고 권고하는 것이 그 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 이유이다.

그럼 여기서는 마진콜이 어떻게 발생하는지를 정확하게 알아보겠다 이것은 정확히 알아야 실전거래나 연습거래에서 그것을 피 할 수 있따.

만약 당신의 계좌가 마진 이하 즉 사용가능한 마진으로 떨어지면 모든 열려있는 당신의 포지션을 강제로

일부 또는 전부를 닫아 청산해 버린다. 이것은 당신 계좌의 잔고를 마이너스로 되는 것을 막기 위해 그렇다.

다시 이야기하면 이미 열려진 포지션을 위해 사용된 금액을 제외한 잔고와 그리고

포지션에서 발생하는 손실의 합산이 제로이하로 되어 더이상 새로운 포지션을 열수 있는 금액이 되지 못할 때 발 생한다.

이것을 피하기위해서는 두가지 방법뿐인데 이것은 포지션에 소요된 돈 이외의 돈을 많이

남겨 놓아 가격이 자신의 한도 내에서 움직여도 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 되도록 하는 방법과 항상 포지션을 일정한 가격으로 반대로 움직이면

냉정하게 손절매를 하는 방법밖에 없다.

$2,000로 일반 계좌를 새로 개설 (금액이 적어 좋은 생각은 아님) 했다고 하자 그리고

200:1 레버리지로 1.0 계약수(10LOT)을 EUR/USD로 구매 했는데 이때 필요한 돈은 $700이 필요하다.

그러면 사용가능한 마진은 $1,300이 남는데 이것은 또 최대한 잃을 수 있는 금액이 된다.

즉 $2,000로 시작했다면 이용가능한 마진은 $2,000이다.

하지만 10LOT을 오픈했다면 $1,300 인 것이다.

이때 만약 LOSS가 #1,300 이상 이면 바로 마진콜을 받게 되어 강제 청산된다.

즉 오픈되어 있는 거래를 자동으로 클로즈하여 거래를 종료시킨다.

즉 1PIP이 움직이면 $10의 손익이 발생하므로 $1,300은 약 130 PIP이 반대로 가면 발생한다.

이것이 발생하지 않을 것으로 보지만 하루에 200 PIP이상 움직이는 것을 생각해 보면 얼마나 위험한 것인가를 짐작 할 수 있을 것이다.

앞에서 이미 설명을 했지만, 다시 설명하면 환율 거래는 하나의 화폐 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 빌려 다른 화폐를 구매하는 것으로 구성된다.

이자율은 이 같은 거래에 적용 되는데 일반 다른 금융시장과 비슷하다.

모든 거래는 가치의 일자가 무여된다.

FX마진거래에서는 환율가치 일자는 환율의 전달과 지급에 대한 일자이다.

가치일자 변경은 뉴욕 장이 마감되는 오후 5시에 발생한다. 롤오버라고 불리는 것으로 시장에 적용된다.

Rollover는 하루의 가치 일자동안 열려 있는 포지션이 닫히고 바로 동시에 두 화폐의 이자차이를 반영한 가격으로

다음날의 같은 양 포지션이 열린다. 롤오버동안 빌린 화폐는 이자를 지급하고 구매한 화폐는 이자를 버는 것이다.

지불과 번이자는 빌리고 구매한 화폐이자의 차이다.

주어진 거래일자의 한 환유에 대한 모든 거래는 모두 같은 가치일자를 가지기 때문에 가치일자 변경 오후 5시가

지날 때 오픈된 포지션을 가지고 있지 않은 거래자에게는 롤오버가 적용되지 않는다.

롤오버의 이자 지불 또는 획득하는 것은 두 화폐가 관련된 이자율 차이와 그리고 포지션의 방향에 따라 결정된다.

● 만약 log(BUY)를 높은 이자를 가진 화폐 / short (SELL)을 낮은 이자를 가진 화폐를 거래하면 차이나는 이자만큼 벌것이다.

● 만약 long(BUY)를 낮은 이자를 가진 화폐 / short (SELL)을 높은 이자를 가진 화폐를 거래하면 차이나는 이자만큼 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 지불해야한다.

UK 이자율이 일본의 이자보다 많이 높다. 그래서 거래자는 long으로 GBP/JPY를 했다

(즉 British Pounds잡고 있음) 이때 롤오버로 이자를 벌게 된다. 반대로 거래자가 short으로 GBP/JPY (즉, Yen을 잡고 있음)

거래하면 이자차이 만큼 롤오버 발생 시 이자를 지불 해야한다.

롤오버의 반영은 오픈되어 있는 포지션의 unrealized P&L에 나타나는 "average rate" 에 영향을 미친다.

롤오버에 대한 구체적인 Rate는 각 Forex Broker의 사이트에서 확인이 가능하며 각 환율마다

Long과 Short시 Rollover이자가 지불되는지 지급받는지를 구체적으로 설명하고 있다.

물론 Rollover History Report를 통하여 본인의 계좌에서 매일 발생하는 결과를 Reprot로 확인이 가능하도록 기능을 제공한다.

Rollover

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예를 들어, 이번 달 $100.00 (-$52.00) 수치는 이번 달에 100달러의 혜택을 받은 계정으로 지난 달보다 52달러가 적음을 의미합니다.'> 게인 (차이점) 이익 (차이점) 핍스 (차이점) 승리% (차이점) 거래 (차이점) 로트 (차이점)
오늘 - - - - - -
이번 주 +0.00% (-0.36%) €0.00 (-€28.38) +0.0 (-5.1) 0% (-80%) 0 (-5) 0.00 (-3.52)
이번 달 +0.24% (-0.84%) €18.64 (-€65.37) +2.8 (-11.6) 100% (+29%) 1 (-31) 0.79 (-21.36)
올해는 +22.22% (-7.05%) €1,440.76 (-€29.13) +375.3 (-249.8) 72% (+2%) 231 (-224) 142.09 (-100.82)
  • 수상자 대.패자
  • 롱스 대.쇼츠
  • 롱 이익 대 쇼트 이익
  • 승리자 이익 대 패자 손실
  • MAE 대 거래 결과
  • MFE 대 거래 결과
  • MAE 대 MFE - 수상자 대.패자
롱 원 : (1,135/1,688) 67%
쇼트 승리 : (1,738/2,383) 72%
최우수 거래 (€): (Mar 19) 194.71
최악의 거래 (€): (Dec 13) -250.80
최고의 거래 (핍): (Mar 19) 61.3
최악의 거래 (핍): (Dec 13) -75.2
평균 거래 길이 : 1h 53m
이익 계수 : 1.32
표준 편차: €20.45
샤프 지수 0.00
Z-점수 (확률): -62.97 (99.99%)
기대 1.2 핍스 / €1.70
AHPR: 0.05%
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FX마진의 롤오버와 마진콜 이해
이름 게인 드로다운 핍스 거래 레버리지 종류
Some pips are enough 159.94% 3.52% 1,747.7 자동화 1:500 리얼
Dynamic Trading 86.38% 25.40% 5,816.7 자동화 1:500 데모
Gold Only Retracement 277.34% 18.60% 46,869.0 자동화 1:500 리얼
My account 0.63% 5.85% 540.8 자동화 1:500 리얼
FX Basket 8.32% 25.92% 222.3 자동화 1:200 리얼
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FX Daily Strategy -6.34% 6.34% -1,909.0 자동화 1:500 리얼
FX Collection -0.46% 2.98% -1,339.0 - 1:500 리얼

Account USV

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EURUSD 0.99509 GBPUSD 1.15682
USDJPY 140.937 USDCAD 1.31185

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외환거래 롤오버

외환거래 는 개인투자자가 은행간 시장 에 참여하게 되며, 거래소가 없는 장외파생상품시장의 특징을 가지게 된다.

고객 - FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 브로커 및 중개회사 - 은행간 시장 으로 연결되는 거래 구조이다. 수수료가 없지만 스프레드 가 발생하며 스프레드는 브로커별로 상이하다. 현물거래 이므로 만기가 없고 롤오버이자 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 가 발생하여 이익이나 손실이 발생한다. 기본계약 단위를 10만달러이다. 레버리지는 브로커별로 다르다.

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고객 - 브로커 및 중개회사 - 거래소 로 연결되는 거래 구조이다. 거래소를 통하므로 수수료 가 발생하며 브로커별로 상이하다. 선물거래 이므로 만기가 있다. 기본계약 단위가 FX마진의 롤오버와 마진콜 이해 통화마다 다르다. 레버리지는 거래소별로 다르다.

선물거래현물거래는 장단점이 있으므로, 개인의 선호도에 따라 선택하면 된다.

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*고수준 리스크 투자경고 : 외환(Forex) 및 차액계약(CFD) 거래는 투기성이 높고, 고수준의 리스크를 수반하므로 모든 투자자에게 적합한 것은 아닐 수 있습니다. 투자한 자본의 일부 또는 전부를 잃을 수도 있으며, 따라서 손실을 감당할 수 없는 자본을 투자하지 않도록 해야합니다. 마진거래와 연계된 모든 리스크에 대해 반드시 인지하고 있어야 합니다. 리스크 공개 정책에 관한 전문을 참고하시기 바랍니다.


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