Old 401(k) 롤오버 해야하는 중요한 이유
1. 다양한 투자 선택
401(k) 안에서의 투자는 일반적으로 뮤츄얼펀드와 몇 가지로 제한돼 있다. 대부분의 401(k)는 포트폴리오를 재조정할 수 있는 연간 횟수 제한이 있거나 특정기간으로 제한되는 경우가 많은 것에 비해 IRA를 사용하면 뮤추얼펀드 뿐만 아니라 개별 주식, 채권 및 ETF(환율 펀드) 등 대부분의 유형의 투자가 가능하다. 심지어 리스크 비중이 높다는 옵션투자및 부동산 투자까지도 가능하다 . 또한 언제든지 보유 주식을 사고 파는 것에 대한 제약이 없으며 일반 주식거래와 다르게 소득발생에 대한 신고를 해마다 하지 않아도 된다.
2. 중점관리
직장을 옮기거나 퇴직 후에도 401(k)를 이전 직장에 남겨 둘 경우 고의는 아니더라도 관련된 정보나 관리가 제대로 이뤄지기 어렵다. 401(k) 플랜에 관련된 정보 제공은 직장을 통해서 개인에게 전달되기 때문에 적절한 시기를 놓치거나 아예 정보를 얻지 못하는 경우가 대부분이다. 혹 직장이 폐쇄를 할 경우엔 더욱 복잡한 문제를 일으킬 수도 있으므로 직장을 옮긴 경우 401(k)는 늦추지 말고 옮기는 것이 바람직하다.
3. 수수료 및 비용 절감 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX
401(k)를 IRA로 롤오버하면 관리비용, 펀드 지출비율 등 시간이 지남에 따라 투자 수익률을 잠식할 수 있는 여러 비용을 크게 절감할 수 있다. 401(k)의 운영및 관리비용에 비해 더 낮거나 수수료가 없는 IRA플랜을 선택해 롤오버를 할 수도 있다.
4. ROTH-IRA 옵션
401(k)를 롤오버할 때 Roth-IRA로 변경이 가능하다. 기존 Roth 401(k)를 가지고 있었다면 Roth-IRA로 롤오버하는 것이 우선시 된다. Roth IRA를 사용하면 납부한 금액은 세금혜택이 없지만 나중에 이자를 받고 자라난 금액을 인출할 때는 세금을 내지 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 않고 사용이 되는 것으로 IRA와는 반대의 컨셉이다. 또한 72세에 시행되는 RMD(최소인출금 시행)를 적용하지 않게 된다. 기존의 Old 401(k)를 Roth-IRA로 옮기는 과정은 먼저 IRA로 롤오버 한 후 다시 Roth-IRA로 변경하면서 세금 정산 후 옮기게 된다.
KODEX WTI원유선물 인버스(H) (271050)
S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return 일별수익률의 -1배를 추적하는 ETF입니다.
기준일 : 2022.09.02 15:30:00 (본 정보는 20~30분 지연 정보입니다.
당일 거래가 없을 경우에 현재가는 전일 종가가 표기됩니다. )
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KODEX WTI원유선물 인버스(H) ETF 투자포인트
- KODEX WTI원유선물 인버스 ETF는 S&P GSCI Crude Oil Index ER 지수의 -1배 추적을 목표로 함
- WTI 원유 선물의 가격이 하락할 때, 기초지수 일간 하락률 만큼의 수익 발생을 추구
- ETF는 일별 수익률의 -1배를 추구하므로, 시장 상황에 따라 누적수익률로는 시장상승률의 -1배와 일치하지 않을 수 있음
- 상기 수익률은 예시 수익률로 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
- 원자재 선물(Commodity Futures)은 원자재 실물 인도 시기에 따라 각기 다른 만기가 존재
- 보유 선물의 월물 교체 시(Roll over) 시장 상황에 따라서 추가 수익/손실(Excess Return) 발생 가능
- 기초지수(S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)의 지수산출업자인 S&P는 WTI 원유선물 시장 상황 등을 고려하여 기초지수의 보유월물을 최근월물이 아닌 다른 월물로 구성하는 등 보유월물을 언제든지 일방적으로 변경할 수 있습니다. 일례로 2020년 4월 28일, S&P가 긴급조치를 통해 위 기초지수의 보유월물을 당시 시점 기준으로 최근월물인 '20년 6월물이 아닌 차근월물인 '20년 7월물로 변경하였으며, 같은 해 5월 7~13일에는 당시 시점 기준으로 차근월물인 '20년 7월물을 차차근월물인 '20년 8월물로 재차 변경하는 특별조치를 취한 바 있습니다. 향후에도 지수산출업자의 비상조치에 따라 보유월물이 변경될 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
투자 유의사항
● KODEX WTI원유선물 인버스(H)는 현물에 투자하지 않고 선물에 투자하는 ETF 입니다.
현재 원유시장은 1개월 기준 콘탱고(Contango) 시장이며, KODEX WTI원유선물 인버스(H) ETF에 계속 투자할 경우 투자기간별 비용이 아래와 같이 투자성과에 양(+)의 영향을 줍니다.
실현수익률 = 원유선물수익률 - 롤오버 효과 (예시) 원유가격 5% 상승, 1개월 보유수익률 3.5% 수익 예상. 롤오버 효과 1.5% 발생
| 투자기간 | 1개월 | 2개월 | 3개월 | 4개월 | 5개월 | 6개월 | 7개월 | 8개월 | 9개월 | 10개월 | 11개월 | 12개월 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 비용(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
- 기준 WTI crude Oil의 월물별 가격으로 예상되는 보유기간별 롤오버 효과이며, 실제 성과와 상이할 수 있습니다.
ⓘ롤오버(만기교체) 효과란?
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품으로, 롤오버 효과로 인하여 선물시장의 상황에 따라 원유현물가격과 KODEX WTI원유선물인버스(H) ETF의 수익률은 상이하게 나타날 수 있습니다.
- 기초지수 구성종목의 변경은 원유 선물 계약의 전진 이연(Rolling Forward) 시기인 매월 5일째 영업일부터 9일째 영업일(Roll period, 이연기간)에 이루어집니다. 전진 이연이란, 가까운 선물 계약(첫번째로 가까운 선물계약, 이하 '최근 월물'이라 한다)의 만기로부터 멀어져 있는 선물계약(두번째로 가까운 선물계약, 이하 '차근 월물'이라 한다)으로 이연하는 것을 의미하며 동 기초지수는 이연기간인 5일 동안 매일 20%씩(포트폴리오의 가치가 아닌 계약수 기준임)KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 의 비율로 매일 종료시간에 일일 정산가격으로 전진 이연이 발생하는 것처럼 산출됩니다. 따라서, 9번째 영업일 종료시간에는 나머지 20%에 대해 이연이 진행되어 전체 원유 선물계약은 차근 월물로만 구성되게 됩니다. 이 시점부터 차근월물이 최근 월물이 되며 다음 이연 과정에서도 위와 같은 과정으로 반복됩니다.
※ 상기 내용에 대한 투자자분들의 이해를 돕고자 아래 내용을 추가합니다.(2020.5.11)
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품은 보유 월물의 교체에 따라, 투자기간 동안 월물교체효과(Roll-over effect)의 영향을 받습니다. 원유 선물가격은 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)과는 달리 이자비용, 보관비용뿐만 아니라 원유의 수급상황 등에 의한 영향으로 현물가격과 괴리가 발생할 수 있으며, 이러한 가격 괴리는 예측이 어렵고 시장상황 등에 따라 급 변동될 수 있습니다. 따라서 이 상품에 투자하는 투자자는 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)이 아닌 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 원유 지수를 구성하는 원유 선물의 가격에 연동되는 상품에 투자하고 있다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
- 최근 월물 가격이 차근월물 가격보다 낮은 콘탱고 상황에서는 인버스 ETF는 선물의 월물 교체시 수익 발생
- 콘탱고 현상 지속 시, 선물을 통한 투자로는 실제 현물 가격 변동의 -1배 보다 높은 수익 가능
콘탱고 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 인버스 투자의 사례
- 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물 시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정
- 최근 월물 가격이 차근월물 가격보다 높은 백워데이션 상황에서는 인버스 ETF는 선물의 월물 교체시 비용 발생
- 백워데이션 현상 지속 시, 선물을 통한 투자로는 실제 현물 가격 변동의 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX -1배를 추종하기 어려움
백워데이션 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 인버스 투자의 사례
- 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물 시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정
기초지수정보
S&P GSCI CrudeOil IDX ExcessReturn
S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return 지수는 New York Mercantile Exchange(뉴욕상업거래소)에 상장된 WTI원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서, WTI 원유선물 투자시 발생하는 월물교체 비용 (Roll-over cost)을 반영하여 산출합니다.
KB증권, 국내주식 CFD 매수 롤오버 이자 할인 이벤트 연장
국내주식 CFD 거래 시 매수 롤오버 이자 연 3.72% 적용 10월 말까지 CFD 온라인 매매 특가수수료 0.01% 제공
국내주식 CFD는 레버리지 효과를 활용할 수 있지만 체결된 거래금액에 대해 매수 롤오버 이자 비용이 발생한다. 이에 회사 측은 최근 고금리 상황에서 CFD 거래 고객의 금리 부담을 완화하기 위해 이벤트를 기획했다고 밝혔다.
CFD 전용계좌를 비대면으로 개설한 신규고객이 유선으로 이벤트를 신청해야 한다. 신청일로부터 2개월 동안 매수 잔고에 한해 업계 최저 롤오버 이자율 수준인 연 3.72%의 혜택을 제공한다.
또한 이벤트 기간 동안 CFD 전용 비대면 계좌개설 신규고객을 대상으로 CFD 온라인 매매에 한해 별도의 신청 없이 온라인 매매수수료를 0.01%로 제공하는 특가수수료 이벤트도 연장한다.
CFD 전용계좌는 모바일트레이딩시스템(MTS) M-able(마블)을 통해 비대면으로 계좌개설이 가능하다. KB증권 CFD 거래 서비스는 외국계 증권사를 통하지 않고 자체 헤지 운용을 통해 서비스를 제공하기 때문에 별도의 환전 없이 원화 증거금으로 거래할 수 있다.
이홍구 WM영업총괄본부장은 “당사 고액자산가 및 전문투자자 고객들의 높은 관심으로 이벤트를 연장하기로 했다”며 “앞으로도 고객의 니즈에 부합하는 다양한 이벤트와 서비스를 많은 고객들에게 제공할 수 있도록 하겠다”고 말했다.
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롤오버 수수료
롤오버 비용 롤오버가 뭔가요? 신상 롤빵 이름인가요? - ETN ETF 원자재 상품 투자 시 꼭 알아야 하는 용어
원자재 상품에 투자하면서 많이 듣는 용어 중에 하나가 롤오버 비용입니다.
투자를 하면서 룰오버를 비롯해 콘탱고, 백워데이션이라는 말을 한 번쯤은 들어봤을텐데요.
원자재선물 거래는 인도시기별로 별도로 거래가 이뤄지는데요.
20년 5월물, 20년 6월물 같이 1개월 단위로 만기되는 옵션상품입니다.
그래서 원자재선물을 거래하는 파생상품들은 월별만기가 되면 지난달 만기선물상품을 팔고,
다음달(차월물)선물상품을 다시 사게 되는데요.
이 때 이번달 선물상품과 다음달 선물상품의 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 가격차이가 있다면 매도 매수에서 수익내지는 손실이 발생합니다.
만약에 이번달 상품과 다음달 상품의 가격이 같다면 수수료비용외는 비용이 없습니다.
아래의 그림을 보면 쉽게 이해할 수 있을 겁니다.
롤오버에는 콘탱고와 백워데이션이 있습니다.
차근월물가격이 근월물 가격보다 비싸서 롤오버로 손실이 생겨 롤오버비용이라는 정의됩니다.
근월물 가격이 차근월물가격보다 비싸서 롤오버로 수익 생겨 롤오버수익이라고 정의됩니다.
문제시 삭제하겠습니다.
참고로 "신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H) 500019"게시판에 담당자가 WTI원유 롤오버에 대한 설명을 해놨는데,
참조하시면 도움이 될꺼라 생각합니다.
현재 기초자산 선물 롤오버 기간 입니다.
롤오버 시기가 되면 롤오버 5일만 피하면 롤오버 비용이나 수익의 영향을 받지 않는다고 생각하시는 분들이 계십니다.
이런 분들은 롤오버 비용에 대하여 잘못 이해하신 것입니다.
아래는 WTI 선물 ETN 관련하여 과거에 롤오버 비용을 설명하기 위하여 게시했던 글입니다.
WTI 선물 뿐만이 아니라 천연가스선물 등에도 동일하게 적용되므로 꼭 읽어보시고 참고하시기 바랍니다.
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롤오버 비용에 대하여 잘못 이해하고 계신 분들이 계신거 같아서 설명 드리고자 합니다.
투자하실때 필히 아셔야 하는 내용으로 투자설명서에 이미 설명이 되어 있고 매일 저희가 올려드리는 오후 3시 30분 종가 시점의 선물 가격 게시물 아래에도 투자유의 사항으로 설명이 되어 있는 내용입니다.
이해하시기 쉽도록 예를 들어 롤오버 비용에 대하여 설명드리겠습니다.
(과거에 설명했던 부분을 그대로 써서 5월물 6월물로 예를 들었습니다. )
현금 100으로 선물 매수 투자를 한다고 가정합니다. (증거금율 100%가정)
만기를 바로 앞둔
근월물 5월물 선물가격이 20
차근월물 6월물 선물 가격이 25
현재 100으로 최근월물 5계약을 매수한 상태 입니다. 있습니다. (20*5=100)
롤오버를 위해 이 5계약을 팔고 차근월물 4계약을 매수합니다. (25*4=100)
롤오버 전후 내 계좌의 평가금액은 둘다 100=20*5=25*4 입니다.
이대로 한달을 보유했다고 가정합니다.
최근월물이었던 5월물은 만기가 되어 없어지고 6월물이 최근월물이 됩니다.
만약 한달 뒤에 유가 현물 가격이 변동이 없다면 선물은 현물 가격에 수렴해야 되기 때문에
25인 차근월물 가격은 만기가 가까워지며 20에 수렴하게 됩니다.
이때 4계약을 들고 있으므로 내 계좌의 평가금액은 100(=24*4)에서 80(=20*4)이 됩니다.
이렇게 원월물이 근월물보다 높은 가격인 상태에서 보유하고 있는 것 만으로도 손실이 발생합니다.
이것이 롤오버 비용 또는 롤오버효과 라고 부르는 현상입니다.
이는 선물에 투자할 때 나타나는 현상인데 선물에 투자하는 ETN이나 ETF도 위의 효과가 동일하게 나타납니다.
위의 예를 보시고 이해하셨다면 아래의 자주 묻는 질문들에 대한 답변을 아실 수 있으실 것입니다.
1. 롤오버가 일어나는 시점에 보유하고 있지 않으면 롤오버효과를 피할 수 있나요?
: 많은 분들이 오해하시는 부분입니다.
위의 예에서 보셨겠지만 5월물에서 6월물로 바뀐 시점에서 평가금액은 둘다 100으로 동일합니다.
롤오버 비용은 롤오버 시점에서 발생하는 것이 아니고 보유하고 있는 동안 점차적으로 25였던 6월물 가격이 20으로 수렴하면서 발생하는 것입니다.
즉, 롤오버 시점을 피해서 투자한다고 피할 수 있는 것이 아닙니다.
2. 레버리지 종목은 롤오버 비용이 2배가 맞나요?
: 네 그렇습니다.
레버리지 ETN, ETF 는 선물을 2배 보유하고 있기 때문에 롤오버 비용이 2배가 적용됩니다.
3. 인버스 종목은 롤오버 비용이 반대 인가요?
: 네 그렇습니다.
인버스 종목은 시장이 콘탱고 상태일 때 (근월물가격그래서 롤오버 비용이라는 표현보다 롤오버 비용과 수익을 합쳐서 롤오버 효과라는 표현을 더 많이 사용합니다.
4. 선물을 롤오버 할때의 매매비용도 반영되나요?
: 종종 롤오버 비용이라는 표현이 앞서 말씀드린 롤오버 효과와 롤오버할때의 선물 매매비용으로 혼동되어 사용되기도 합니다.
혼선을 피하기 위하여 롤오버할 때의 선물 매매비용은 롤오버 매매비용이라고 말씀드리겠습니다.
결론은 ETN의 경우 롤오버 매매비용은 발행사가 부담합니다. ETF의 경우는 펀드 NAV에 포함되어 투자자에게 전가 됩니다.
5. 백워데이션 시장 (근월물가격>원월물가격) 인 경우에는 롤오버 비용이 반대가 되나요?
: 네 그렇습니다.
백워데이션 시장에서는 정방향 투자자에게는 롤오버 수익이 인버스 투자자에게는 롤오버 비용이 발생합니다.
6. 유가가 20불에서 25불이 되었는데 왜 ETN 가격은 그대로 인가요?
: 흔히 유가를 선물 월물별로 보시지 않고 최근월물 가격만 보실때 하시는 오해입니다.
뉴스나 여기저기 자료로 공표되는 WTI가격은 대부분 최근월물 가격을 대표값으로 발표합니다.
이러다보니 최근월물이 만기가 되어 없어지고 차근월물이 최근월물로 바뀌는 시점에서 오해가 발생합니다.
위의 예에서 최근월물 가격 20이 해당월물이 만기가 되면 그 다음날은 유가 최근월물 가격은 25로 발표됩니다.
5월물 6월물로 나눠서 가격을 보시지 않고 최근월물 가격만 보시던 투자자분은
'엇 어제는 20이었는데 오늘 25이 되었네? 25% 상승했구나' 라고 생각하실 수 있습니다.
하지만 6월물 선물 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 가격은 어제도 25불 오늘도 25불입니다.
즉 월물이 바뀌었을 뿐 유가 변동은 없습니다.
이런 부분 때문에 롤오버나 선물 만기 시점을 피하면 롤오버 비용을 피할 수 있다는 오해를 하시는 투자자분들이 계십니다.
어떤 월물을 보유하고 있는지 확인하시고 해당 월물 가격이 어떻게 움지였는지를 확인하시기 바랍니다.
7. WTI의 롤오버 비용은 보통 얼마인가요?
: 이 부분은 답변드리기가 힘듦니다.
시장 상황에 따라 너무 다르게 나타나기 때문입니다.
최근과 같이 가격이 많이 하락하는 경우는 최근월물이 많이 빠지고 만기가 멀리 남아있는 선물 가격은 덜 하락하여 콘탱고 상황이 크게 나타나기도 하고 반대로 가격이 올라갈때는 근월물 가격이 많이 오르고 원월물 가격은 덜 올라 백워데이션 상황이 되기도 합니다.
또한 시장 상황에 따라 월물간 가격차이인 베이시스가 크게 변하기 때문에 보통 얼마라고 말씀드리기가 어렵습니다.
최근 유가가 급락함에 따라 상품 특성을 잘 모르시고 KODEX WTI원유선물 인버스(H) > 상품상세정보 > 상품정보 > KODEX 투자하신 분들이 계신 것으로 알고 있습니다.
필히 상품 특성을 정확히 알고 투자판단을 하시어 예상치 못한 피해를 보시는 일이 없기를 바랍니다.
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