선물환 거래

마지막 업데이트: 2022년 3월 11일 | 0개 댓글
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이 연구는 한국의 비금융업종 기업을 대상으로 기업의 비대칭적 환노출 특성을 분석하고, 선물환거래와 통화선물거래를 활용하는 경우 비대칭적 환노출의 완화효과를 얻을 수 있는지를 분석하였다. 분석결과 달러표시부채와 비대칭적 환노출과의 관련성을 확인할 수 있었으며, 선물환거래를 이용한 기업들에게서 비대칭적 환노출 감소효과가 있음을 확인할 수 있었다. 이러한 연구 결과는 비대칭적 환노출이 달러부채 때문이라는 연구결과와 선물환거래와 통화선물거래가 달러부채로부터의 환노출을 완화시키는 효과가 있다는 기존의 연구결과로부터 도출한 선물환거래를 이용한 비대칭적 환노출 관리효과 가설을 지지하는 결과이다. 이 연구결과는 환노출을 관리하는 경우 비대칭적 환노출도 함께 관리할 수 있음을 보여주고 있어, 환노출을 관리하기 위한 선물환거래나 통화선물거래의 유용성을 검토할 때 비대칭적 환노출 관리효과도 함께 고려되어야 함을 시사한다. 또한, 수출이 비대칭적 환노출과 유의적인 관련성이 없다는 이 연구의 분석결과는 한국 수출기업의 마크업 조정이 단기이익모형으로 설명할 수 있다고 보고한 기존의 연구결과와 일관성이 있다.

We analyze the factors which are expected to affect the asymmetry of foreign exchange exposure and also test the usefulness of the currency forward (and/or futures; CF) contract in management of asymmetric foreign currency exposure. The results confirm the close relations between Dollar-denominated debt and asymmetric foreign currency exposure. They also show that CF contract is useful in managing asymmetric foreign exchange exposure. The implication is that we ought to consider the benefit of the management of asymmetric foreign exchange exposure in evaluating the benefit of CF contracts of non-financial firms. Our finding that export is not significantly related with asymmetric exchange exposure is consistent with previous studies which explain the mark-up adjustment of Korean exporting firms by means of short-term profit maximization model.

선물환 거래

오늘은 자금 업무중 '선물환 거래' 에 대해 포스팅하겠습니다.

'선물환 거래' 란 외화를 장래의 특정시점 또는 기간에 미리 계약한 환율로 매매할 수 있도록 약정할 수 있는 거래를 말합니다.

① 수출, 수입대금 약정

② 외화 매입대금 약정 으로 구별되어지나 떠블오케이의 회사는 ② 의 경우만 '선물환거래'를 이용합니다.

외화송금일이 결정 되어있고, 외화 송금환율이 결정 (주로 월 마감 환율) 되어있을때 '선물환거래' 를 약정 합니다.

'선물환거래'는 WHY 하는 것이며 장점은 무엇이 있을까요?

실무경험상 환율 상승시점이나 예측 불가능 할때 환율방어가 된다는 것 입니다.

표와 그래프로 이해하기 쉽게 표현해보았습니다.

그래프를 보시다시피 1,100원에 약정했는데 1,300원이 되면 200원 더 싸게 외화를 매입하게 되는 것이라 선물환거래를 성공한 것이구요.

반대로 환율이 하락하게 되면 손실을 보게 됩니다. 계정과목은 파생상품 거래손실(거래이익) 이라는 계정 을 사용하게 됩니다.

외환차손, 외환이익과 같은 성격이지만 선물환이라는 약정 자체가 파생상품인지라 구분짓기 위해 다른 계정과목을 만들어 사용해야 합니다.

환율때문에 차손익을 보는 상품같아 RISK가 있는 것 같지만 투기용이 아닌 환해지 용도로 사용한다면 기업에서도 위험하기만 한 상품은

환율추이를 모니터링 하다가 매입대금 환율 아래로 약정하면 환율이 폭락하지 않는 이상 파생상품 거래손실금액을 일정분 보전하기 때문입니다.,

1,200원이 매입환율이고 1,100원에 약정을 한후 1,000원까지 떨어지더라도, 100원을 더 싸게 (1,200-1,100) 매입 후 송금헀기 때문에

유진투자선물

외화자금의 대차거래로서, 예컨대 수출업자가 선물환거래를 이용하는 대신에 금융시장에서 그에 상당하는 외화를 미리 차입하여 현물환시장에서 매각, 자국통화로 전환한 후 이를 예금형태 또는 채권투자 등으로 운용하고, 만기에는 수취한 외화수출대금으로 차입자금을 상환함으로써 수출계약 체결에서 수출대금 입금시까지 환율변동에 선물환 거래 의해 초래되는 환리스크를 회피하게 됩니다.

“외화대출”을 활용한 환리스크 관리 예시

외화유출 및 유입금액 중 한 쪽만이 자금흐름상 존재할 때, 외화 대출 혹은 차입을 함으로서 환율변동위험을 제거

예)11월 1일에

선도(물)환(Forward) 활용

은행의 선물환시장을 통해 미리 장외에서 선물환 거래로 외환포지션에 대한 환율변동위험을 제거할 수 있습니다.

"선도(물)환”을 활용한 환리스크 관리 예시

스왑포인트와 은행의 마진 등을 감안하여 계산된 약정환율을 기준으로 선물환 거래 미래에 수불될 외화을 환전 혹은 결제하기로 합의를 하여 환율변동위험을 제거

예) 11월 1일에

외환스왑(FX Swap)

외환스왑거래는 환리스크의 회피와 금리재정거래 등을 위하여 거래방향이 서로 반대되는 현물환거래와 현물환거래, 현물환거래와 선물환거래 또는 선물환거래와 선물환거래를 동시에 행하는 일종의 환포지션 커버거래를 말합니다. 일반적인 스왑거래는 일정 외환을 현물환시장에서 매입 (또는 매도)하고 동시에 선물환시장에서 매도(또는 매입)하는 거래형태인데, 이를 Spot-Forward Swap이라 합니다. 또한 스왑기간이 1~2일간인 초단기 스왑거래를 특히 Roll-Over Swap 또는 One Day Swap 이라고 하는데, 이들 거래는 대개 자금결제을 1~2일간 정도 조정하기 위한 수단으로 이용됩니다.

통화옵션(Currency Options)

통화옵션은 환율변동이 불확실한 외환시장에서 외환거래에 수반되는 환리스크를 방어하거나, 또는 재정거래를 통하여 추가이익을 실현할 수 있는 매매선택권부 외환거래입니다. 통화옵션거래에서는 환리스크 회피를 위해 강세예상통화의 콜옵션매입과 약세예상통화의 풋옵션매입, 그리고 외화자금수지의 불확실성에 대비한 통화옵션매입거래 등이 이용되며, 프리미엄 수입인 추가이익의 실현을 위해서는 콜(풋)옵션의 매도거래 등이 이용됩니다. 통화옵션거래에서 옵션 행사의 여부는 기본적으로 행사환율의 격차, 옵션 프리미엄의 크기에 의하여 결정되며 이밖에 옵션매입시점에서 지급하는 프리미엄의 이자비용과 거래비용도 옵션행사의 여부에 영향을 미치게 됩니다.

통화선물(Futures)

통화선물(Futures) 활용

은통화선물거래는 선물환거래와 같이 일정통화를 미래의 일정시점에서 약정가격으로 매입, 매도하기로 한 금융선물거래의 일종입니다. 그러나 통화선물거래는 거래형태나 방법에 있어 선물환거래와는 전혀 다른 성격을 갖고 있을 뿐 아니라 특히 거래동기에 있어서 통화선물거래는 일정통화를 장래에 실제로 인수, 인도하기 위한 것이라기 보다는 현물포지션과 대칭되는 통화선물 포지션을 보유함으로써 환리스크의 헤징수단으로 널리 활용되고 있습니다.

예컨대, 달러화 표시 외상매출금을 보유하고 있는 한국의 수출업자가 통화선물거래를 이용하여 장래 원화에 대한 달러화의 약세실현에 의해 초래될 환차손을 회피하고자 할 경우 한국수출업자는 달러화의 통화선물 매도포지션을 보유하여야 합니다. 이는 달러화의 약세에 따라 수취할 달러화 외상매출금의 자산가치 감소를 달러화 통화선물 매도포지션의 일일 현금 수지이익이 이를 상쇄할 수 있기 때문입니다. 통화선물거래를 이용한 환리스크 헷징은 낮은 거래비용과 포지션 조정의 용이성, 그리고 신용위험이 수반되지 않는다는 점에서 최근 그 거래규모가 급격히 증가하고 있습니다.

“통화선물”을 활용한 환리스크 관리 예시

한국거래소(KRX)에서 상장된 통화선물 시장에서 미래에 수취할 외화수출대금을 미리 팔아버림(매도, 1,122.7원)으로서 수출대금 수취시점까지의 환율변동위험을 제거

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

신한은행은 수출입 기업 고객이 선물환 거래 후 발생하는 거래확인서를 비대면으로 제출할 수 있는 서비스를 시작한다. 선물환 거래는 환율 변동에 따른 환 리스크를 헤지하기 위해 수출입 기업 고객이 자주 이용하는 환 헤지 상품이다. 지금까지는 수출입 기업 고객이 영업점 방문이나 유선으로 선물환 거래를 체결하면 은행이 거래 내역 확인을 위해 거래확인서를 작성하고 다시 수출입 기업 고객이 거래확인서에 날인해 수기로 은행에 제출해야만 했다. 하지만 선물환 거래확인서 비대면 서비스는 이런 과정을 비대면으로 가능하게 해 수출입 기업 고객의 선물환 거래의 편의성을 높였다.

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

기아, ‘더 뉴 K9’ 외장 디자인 공개

기아는 신차 수준의 새로운 모습으로 돌아온 K9의 상품성 개선 모델 ‘더 뉴 K9’의 외장 디자인을 공개했다. 더 뉴 K9은 2018년 4월 K9 출시 이후 3년 만에 새롭게 선보이는 모델이다. 기존 K9에 세련되고 하이테크한 감성을 더해 한층 고급스러운 이미지로 변신했다. 전면은 크기와 너비를 대폭 키운 라디에이터 그릴에 빛이 반사되는 듯한 V 형상의 정교한 크롬 패턴을 적용해 고급스러움을 구현했다. 이와 함께 가로로 확장된 헤드램프를 통해 첨단적인 분위기를 연출했다.

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

LG생활건강, ‘후 환유고 궁중 자수 스페셜 에디션’ 선봬

LG생활건강이 ‘후 환유고 궁중 자수 스페셜 에디션’을 선보인다. 신제품은 왕실 여성의 혼례 때 제작된 것으로 추정되는 ‘연화봉황문자수방석’에서 영감을 받아 봉황·모란·나비를 수 놓은 아름다운 궁중 자수 디자인을 패키지에 담은 것이 특징이다. 환유고는 ‘후’의 고품격 라인 ‘환유’를 대표하는 크림이다. 5월에서 9월 사이에만 얻을 수 있는 산삼의 잎부터 줄기·뿌리까지의 완전체 ‘산삼전초’를 담았다. 가격은 75만원대다.

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

SK텔레콤, 기업 전용 5G 서비스 ‘P-5GX’ 출시

SK텔레콤은 기업 전용 5세대 이동통신(5G) 서비스인 ‘프라이빗(Private)-5GX(P-5GX)’를 선보인다. 신제품은 기업 전용 5G 네트워크, 전용 MDMS(다중 기기 데이터 트래픽 통제·관리 시스템), 전용 요금제 등을 통해 고객사가 완벽한 네트워크 보안 속에서 효율적으로 데이터를 관리할 수 있게 해주는 서비스다. 인공지능 선물환 거래 지능형 망 제어 기술을 통해 기존 망을 사용하면서도 고객사의 데이터 사용 구간을 개별적이고 독자적인 네트워크로 구분한다는 점이 특징이다.

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

미래에셋생명, 글로벌 MVP펀드 퇴직연금에도 적용

미래에셋생명이 변액보험 글로벌MVP펀드를 퇴직연금 투자자 상품으로 확대 출시한다. 신제품은 ‘퇴직플랜 글로벌MVP펀드’와 ‘퇴직플랜 ETF글로벌MVP펀드’다. 국내외 주식 편입 비율이 60% 이상인 주식형 상품이다. 글로벌MVP펀드는 아마존·마스터카드·우버·비자 등 전 세계 우량 기업에 투자한다. ETF글로벌MVP펀드는 기초 자산을 상장지수펀드(ETF)로만 구성해 안정적인 수익률을 추구한다.

신한은행, ‘선물환 거래확인서 비대면 서비스’ 출시

하림, 꼼파뇨와 손잡고 한정판 의류 선봬

하림이 패션 브랜드 꼼파뇨와 협업해 한정판 컬렉션을 선보인다. 반소매 티셔츠 8종, 쇼트 팬츠 2종, 볼캡 2종 등이다. 하림이 패션 브랜드와 협업한 것은 이번이 처음이다. 컬렉션은 하림이 추구하는 건강함과 신선함을 하림의 시그니처인 닭 그래픽으로 재치 있게 표현한 것이 특징이다. 1978년 창립된 하림의 헤리티지를 감각적으로 재해석했다. 온라인 패션 스토어 무신사에서 5월 31일까지 30% 할인 판매한다.


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